L’investissement pre-seed : Au-delà du capital, une question de passion et de vision
L’investissement pre-seed n’est pas simplement une alternative moins coûteuse ou plus risquée aux placements traditionnels. C’est une opportunité de participer activement à l’aventure entrepreneuriale, de soutenir des entrepreneurs passionnés et de contribuer à l’innovation.
Bonjour à tous, je suis Cyril Paciullo, informaticien de métier, ange investisseur chez Anges Québec. Comme beaucoup d’entre vous, j’ai eu l’opportunité d’investir dans diverses entreprises, avec mon lot de succès, mais aussi d’échecs. Membre de plusieurs groupes de capital de risque en tant que limited partner (LP) et impliqué auprès de réseaux d’investisseurs privés comme Anges Québec, j’ai développé une certaine expertise dans l’investissement en capital d’amorçage, ou pre-seed. Mais qu’est-ce que l’investissement pre-seed au juste ? Et surtout, qu’est-ce qu’il n’est pas ?
Ce que n’est pas l’investissement pre-seed
Ces dernières années, j’ai observé une confusion croissante entre les termes pre-seed, seed et même série A. Pour moi, une ronde de financement dépassant 1 à 2 millions de dollars ne relève plus du pre-seed. Le terme même de « seed » évoque l’image d’une graine que l’on plante, que l’on fertilise, et qui nécessite du temps avant de donner des résultats concrets. Le pre-seed, c’est l’étape encore plus précoce, celle où l’on pose les fondations de l’idée.
Lorsqu’une entreprise est en phase pre-seed, elle n’est pas encore en mesure de présenter des projections de ventes sophistiquées ou un pitch ultra-polishé. Les entrepreneurs en sont souvent à peaufiner leur concept, et c’est normal. Si un investisseur me propose un projet en pre-seed, je présume que quelqu’un a déjà pris le temps d’évaluer les sources de revenus potentielles. Mon attention se porte alors davantage sur l’innovation et l’équipe derrière le projet que sur des indicateurs de performance encore hypothétiques.
L’importance de l’équipe et de l’innovation
En 2017, j’ai investi dans Airy3D parce que le produit représentait une réelle innovation, et non parce qu’on m’a promis un retour sur investissement rapide. Le fondateur était passionné, convaincu de sa technologie, et avait déjà un prototype fonctionnel impressionnant. Les discussions sur le product-market fit et le marché sont venues plus tard, mais ce qui m’a séduit d’abord, c’était l’équipe et sa vision.
L’investissement pre-seed consiste à parier sur une idée, un concept, plus que sur un produit déjà commercialisable. Comme le dit l’adage, l’entrepreneur compte souvent plus que le produit. En capital d’amorçage, le produit est encore en cours de création, et le fondateur doit être capable d’inspirer les investisseurs à croire en son projet.
Des attentes différentes
Il est essentiel d’adapter ses attentes lorsqu’on investit en pre-seed. Les entreprises à ce stade ne cherchent pas des millions pour une croissance rapide ou une valorisation à la Silicon Valley. Les investisseurs doivent être prêts à fournir plus que de l’argent : ils deviennent des partenaires, des mentors, des coachs. Les talents de vendeur peuvent s’acquérir, mais les visionnaires, eux, sont à désirer.
Investir en pre-seed, c’est aussi accepter un risque élevé. Les retours ne sont pas garantis, et il faut être prêt à attendre de longues années avant de voir des résultats. Parfois, ces résultats ne viennent pas, comme ce fut le cas pour certains de mes investissements passés dans des projets innovants tels que CultureTech ou Ocean Cleaner. Bien que ces entreprises n’aient pas survécu, je reste fier d’avoir contribué à des initiatives porteuses de sens.
Pourquoi investir en pre-seed ?
L’investissement pre-seed n’est pas simplement une alternative moins coûteuse ou plus risquée aux placements traditionnels. C’est une opportunité de participer activement à l’aventure entrepreneuriale, de soutenir des entrepreneurs passionnés et de contribuer à l’innovation. Les rapports que vous recevrez seront souvent plus inspirants que ceux d’un VC typique, car ils raconteront l’histoire d’un projet en devenir. Et surtout, c’est une manière de donner un sens à votre portefeuille d’investissements.
Conclusion : patience et implication, les clés du succès
En conclusion, le capital d’amorçage est bien plus qu’un investissement financier. Il nécessite une réelle implication, tant en temps qu’en énergie. Il faut avoir foi en l’équipe, être patient, et modérer ses attentes. Mais pour ceux qui cherchent à avoir un impact concret sur l’économie et à encourager les innovateurs d’ici, le jeu en vaut la chandelle.